含鎳產(chǎn)品大漲

近幾個月來，鎳價已經(jīng)出現(xiàn)大漲，國內(nèi)含鎳產(chǎn)品價格不斷更新，背后的推動因素是對于大量供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。今年1月，印度尼西亞頒布了原礦石出口禁令，而印尼的鎳礦石產(chǎn)量占到了全球總產(chǎn)量的五分之一左右。

促使采取上述舉動的是印尼2009年出臺的《礦產(chǎn)與煤炭法》（即“第**法律”——譯注），該法律意在提高印尼國內(nèi)的冶金產(chǎn)量。隨著礦石發(fā)貨量的漸漸枯竭，這種形勢正對中國含鎳生鐵的生產(chǎn)造成極大影響。由于印尼的冶煉能力至多可以說“還不足”，今年開年以來，鎳價已經(jīng)上漲超過35%，期間一度攀至18,700美元/噸上方，屢創(chuàng)14個月高點(diǎn)，并準(zhǔn)備尋找另一輪大漲契機(jī)。

與此同時，烏克蘭不斷發(fā)展的政治局勢也在給鎳市加壓，分析師們認(rèn)為：西方對俄羅斯的貿(mào)易限制不斷升級，這樣的形勢會助推鎳價進(jìn)一步?jīng)_高。

仔細(xì)審視市場供需平衡

其實(shí)，*近幾周，美銀美林（Bank of America-Merrill）鑒于全球范圍內(nèi)難以解決的產(chǎn)量問題，上調(diào)了對鎳價的預(yù)測。該銀行還充分預(yù)計，鎳價將在未來12個月內(nèi)觸及25,000美元高點(diǎn)。

美銀美林認(rèn)為，印尼頒布的禁令將推動鎳市明年進(jìn)入貿(mào)易逆差，盡管未來數(shù)月里對俄羅斯出貨量可能施加的限制會將庫存拉至非常低的水平。該銀行表示，“近來，對俄制裁的可能性已經(jīng)加劇了價格上漲，因?yàn)槎砹_斯的供應(yīng)量占到了全球鎳產(chǎn)量的12%。”

美銀美林補(bǔ)充道，“在接下來的日子里，我們會密切追蹤烏克蘭局勢的發(fā)展，因?yàn)槿魏慰赡芟拗奇嚦鲐浟康闹撇?，都極有可能加劇鎳價上漲。”

俄羅斯的諾里爾斯克鎳業(yè)公司（ Norilsk Nickel）是該金屬**的*大生產(chǎn)商，該公司去年年產(chǎn)量28.5萬噸，超過全球總產(chǎn)量的15%。該公司與能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）一起，被歸入更有可能受到嚴(yán)格經(jīng)濟(jì)制裁的對象之列。

美銀美林銀行表示，預(yù)計2014年的平均鎳價為16,091美元/噸，較去年的15,034美元有所上漲，隨后會繼續(xù)走高，2015和2016年的均價將分別達(dá)到17,839美元和18,000美元。但只要印尼的原礦石出口禁令繼續(xù)生效，并且東歐日益激化的**行動使得對俄羅斯的貿(mào)易限制加劇，有色金屬鎳的價格就會輕松突破上述這些數(shù)字。

需求不斷上漲

同時，在歐洲財政狀況改善以及美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)的幫助下，鎳需求的穩(wěn)健復(fù)蘇預(yù)計會加劇該金屬供需平衡緊張的局面。

尤其是，不銹鋼廠熱火朝天的生產(chǎn)景象預(yù)計會使今年的不銹鋼產(chǎn)量再**高。而來自不銹鋼行業(yè)的需求約占全球鎳承購量的三分之二。的確，英國金屬咨詢公司MEPS預(yù)計，2014年不銹鋼粗鋼總產(chǎn)量將再次刷新紀(jì)錄，達(dá)到3,950萬噸，較去年創(chuàng)下的歷史*高紀(jì)錄3,810萬噸上漲3.6%。

蘇克頓金融（Sucden Financial）也表示認(rèn)同：強(qiáng)健的經(jīng)濟(jì)自然增長會帶動不銹鋼需求，使得有色金屬鎳的消費(fèi)速度快于大多數(shù)賤金屬。該經(jīng)紀(jì)商認(rèn)為，這種形勢“應(yīng)該會拉動鎳需求量繼續(xù)攀升，”同時“在明年步入明顯的貿(mào)易逆差之前，今年消費(fèi)者補(bǔ)貨的興趣很可能會大漲。”

眼下，鎳的庫存水平仍處于健康狀態(tài)。倫敦金屬交易所（London Metal Exchange）的庫存自2011年以來一直穩(wěn)步走高，盡管近幾個周出貨量節(jié)節(jié)攀升，庫存量仍接近于歷史高位290,000噸。同時，中國料到了印尼的出口禁令，多個月來一直在囤積大量的原礦石。

但東南亞的出口限制似乎仍將持續(xù)，而烏克蘭的政治局勢看起來將大為惡化，伴隨著這些形勢，未來短期內(nèi)鎳價還會進(jìn)一步上漲。